投資入門
投資詞彙
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A 應累算利息 (Accrued interest)由債券買方向賣方支付的累算利息(如債券違約則除外)。固定收益證券的買方必須支付證券的賣方，作為賣方在最後票息日至交收日期之間持有該債券的補償。全數或不交易指令/全部完成或放棄買賣盤 (All or none order, AON)必須全數執行或全數不執行的限價交易盤(不得部分執行)。由於這種交易盤不能部分執行 ，所以不會在專業莊家的賬目上顯示，也不會顯示於買盤價和賣盤價欄。美國存託憑證 (American Depository Receipt, ADR)由美國的銀行推出的一種證券，以證明若干數量的某海外證券股份之擁有權，而該證券是以存託形式在發行企業的所在地持有。美國存託憑證的證書、轉讓和交收的安排與美國證券相同。因為美國存託憑證價格資料便於獲取、交易成本較低及派息及時，美國投資者傾向選擇美國存託憑證，而不是直接購入海外股份。美式期權 (American-style option)在購入當天至到期日之間任何時間都可以行使的期權合約。大部分交易所買賣期權都屬美式。年金 (Annuity)提供定期收入的一種投資合約，通常是作為退休後的收入來源。積欠款項 (Arrears)到期未付而仍未清繳的款項。最常見的情況是關乎股息安排。賣盤價 (Ask)某證券的持有人提出的賣出證券的價格，英文又稱為 asked price。轉讓通知書 (Assignment)期權賣方收到的行使通知書，要求他在指定行使價出售(如果是認購期權)或購入(如果是認沽期權)相關的證券。到價 (At-the-money)如果某期權的行使價等於相關證券的市價，該期權便是到價。例如XYZ股票的市價是54元，XYZ 54 的期權便被稱為到價。
B央行利率 (Bank rate)加拿大央行向銀行或其他金融機構借出短期貸款所收取的最低利率。自從1980年開始，央行利率均訂在加拿大政府91天國庫券每周平均投標利率加25基點(0.25%)。基點 (Basis point)即一個百分點的百分之一 (0.01%)。熊市 (Bear market)指價格正在下跌的疲弱市場。貝他系數 (Beta)貝他系數指投資風險與股市風險系數，是量度某股份相對於市場的風險。0.7表示某股份價格的上升或下跌幅度可能是市場變化的70%；1.3表示某股份的上升或下跌幅度會超越市場變化的30%。買盤價 (Bid)潛在買方在某時間準備就某證券的一個單位願意付出的價格。買賣報價 (Bid and ask quotations)買盤價是潛在買方就某股份或其他種類的投資願意付出的最高價格。賣盤價是出售股份一方願意接受的最低價格。買賣報價由買盤價和賣盤價兩者組成。藍籌股 (Blue chip)預期長線可錄得穩定增長和穩定派發股息、具領導地位及知名度的企業股份。一手(買賣單位) (Board lot)獲交易所同意的標準交易數量，通常是100股。債券 (Bond)您貸款予某企業或政府而得到的證書。基於這份證書，證券發行商承諾以指定利率向您支付利息及在指定日期償還貸款。賬面價值 (Book value)對於個別投資者而言，賬面價值就是原先投資的金額加上任何賺取得來並用於再投資的利息或股息。牛市 (Bull market)指價格正在上升的暢旺市場。止買指令/止價買盤 (Buy on stop order)在市價升至某特定價位前不會執行的買盤。當該證券有至少一手是以該價位成交，買盤便會當作市價盤處理。
C可贖回 (Callable)在正常到期日之前可以被發行企業或政府償還和贖回的投資，例如是債券。如果投資被提早贖回，您一般可獲得額外利息。認購期權/看漲期權 (Call option)期權合約賦予持有人在合約到期日或之前，以指定行使價購入指定數目的相關股份的權利(而非責任)。加拿大投資者保障基金 (Canadian Investor Protection Fund, CIPF)該基金保障投資客戶在證券及現金結餘的損失。加拿大投資者保障基金為保障設限，投資客戶的一般賬戶就證券及現金結餘相關的損失，可獲得等同1,000,000元的保障。投資客戶的個別賬戶每個均享有最高1,000,000元的保障，除非該賬戶與其他賬戶聯合開設。要獲得更多有關資料，可瀏覽加拿大投資者保障基金網站或致電416-866-8366(英語)。資本增值或虧損 (Capital gain or loss)當出售某投資時錄得的利潤或虧損，這項交易可能因此招致稅務責任。佣金 (Commission)購入或出售投資時繳付的費用。普通股 (Common share)讓您部分持有某企業的一種投資，您因此有權就影響該企業的重大決定作出投票。複利 (Compound interest)您初始投資所獲的利息，該利息繼後也可賺取利息。在數年時間，複合利息可以對投資增長發揮重大作用。可轉換證券 (Convertible)可在指定日期以指定價格交換普通股的一種投資，通常是債券、債權證或優先股，而獲得的普通股通常屬同一企業。如果普通股的價格高於您的優先股之價值，企業可能強行將您的優先股換成普通股。票息 (Coupon)債券的一部分，讓持有人能夠以預先訂定的利率獲取利息。票息是按年支付的利息，但大部分債券是每半年支付利息一次。附帶股息 (Cum dividend)如果您購入附帶股息股份，表示您會收到已經宣佈將會派發的股息。如果您不合資格收取股息，該股份屬除息。
D即日指令/即日買賣盤 (Day order)從客戶收到的買入或賣出某證券的要求，如果沒有被取消或沒有在落盤當天執行，便會在該交易日結束時自動失效。除非另有說明，否則所有買賣盤均屬即日買賣盤。債權證 (Debenture)債券的另一名稱。投資債權證，您投資金額的保證來自發行企業或政府的信用，而不是某些特定資產。衍生工具 (Derivative)例如是期權等金融證券產品，其價值部分是來自另一證券(相關資產)的價值及特性。票面折讓 (Discount to par)指優先股或債券出售價格低於票面值的差額。購買者在到期日會收取票面值。貼現 (Discounted)如果預期會發生的事情，例如是提高派息或盈利下降，已反映於股價中，股份的市價便已經「貼現」。分散投資 (Diversification)購入數項不同種類的投資，廣泛分散於不同行業、界別及企業，以降低一旦某行業、界別或投資表現欠佳時的風險。股息 (Dividend)作為某企業的股東，您可以獲得該企業的部分利潤，即是股息。優先股的股息是固定的，普通股的股息按企業盈利而變化。企業並無法律責任向股東派發股息。平均成本法 (Dollar cost averaging)在固定期間投資固定金額於某特定投資。於是，當投資價值下跌時，您購入的數量會較多；相反，當價值上升時，您購入的數量會較少。整體的效果是您的投資平均成本會減少。
E每股盈利 (Earnings Per Share, EPS)亦稱作基本每股盈利。根據企業公佈資料，將過去12個月的淨收入除以已發行普通股數目。企業通常會使用匯報期間已發行股份的加權平均數目。歐洲式期權 (European-style option)指只有在到期日才能行使的期權合約。除息日 (Ex-dividend date)在當天或之後，某證券開始以扣除股息(現金或股份)後的合約價格買賣。行使 (Exercise)作為期權的持有人，行使權利購入(如果是認購期權)或出售(如果是認沽期權)相關資產。到期日 (Expiration date)可以行使期權的最後一天(適用於美式期權)或唯一一天(適用於歐洲式期權)。如果是股票期權，到期日是到期月份第三個星期五隨後的一個星期六。經紀行可以就期權持有人通知準備行使期權定出一個較早的限期。如果該星期五是假期，最後一個交易日是之前的星期四。
F面值 (Face value)印刷在債券或債權證證書上的價值。面值通常是發行人在某日期將會支付的金額。面值並不代表市值高低。固定收益證券 (Fixed income securities)提供固定收入的投資，例如是債券、債權證及按揭擔保證券。
G到期前有效指令/取消前有效買賣盤 (Good Till cancelled order, GTC)在執行或取消前一直有效的股份買賣盤。經紀行可能會定出30天的期限，如果沒有重新設立，該取消前有效買賣盤到限期時便會失效。擔保投資證 (Guaranteed Investment Certificate, GIC)在這種投資，您會將款項(通常至少1,000元)以特定利率存放一段固定時間。一般您不能提早提取款項，但也有例外情況。
H對沖 (Hedging)降低風險的一種投資策略，藉著鎖定價格以保障將來價格變化的影響。
I收益股份 (Income shares)這種股份可以獲得的股息，較一般常見股息為高。價內 (In-the-money)行使價高於相關股價的認沽期權，或行使價低於相關股價的認購期權。例如，XYZ股票現價是54元，XYZ 50 的認購期權便在價內4元。利息 (Interest)因為使用其他人的金錢而須要付出的款項。
L限價指令/限價盤 (Limit Order)以某指定價位或低於某指定價位購入某股份的買賣盤，或是以某指定價位或高於某指定價位出售某股份的買賣盤。例如，您可以要求經紀「以8元或以下為我購入XYZ企業的100股」，或是「在10元或更好的價位為我出售100股XYZ」。客戶指定某價位，只有在市場達到該價位或更佳價位時，才能執行該買賣盤。承銷費 (Load)包括在大部分互惠基金價格中的佣金。如果在購入基金時繳付，該承銷費屬開端承銷費 (前付佣金)；如果在出售基金時繳付，則是末端承銷費 (後付佣金)。收費基金 (Load Fund)經紀行或其他營業代表會收取銷售費用的互惠基金。這些可能是股票、債券或商品基金，目標可以是保守或進取。長倉 (Long Position)當某人持有證券便屬長倉。例如某人持有100股某股份，便屬持有長倉。
M管理開支比率 (Management expense ratio, MER)管理開支比率是互惠基金的管理費加上運作開支，以年度內平均資產淨值的百分比來表達。孖展 (保證金) 賬戶 (Margin Account)一種能夠進行摃桿的賬戶，即是利用現金加貸款的組合來購買股票的透支賬戶。投資者可以用股票作抵押借用證券公司資金進行投資。如果股票市值出現下跌，投資者必須追加保證金或拋售股票。保證金規則由聯邦機構制定，但保證金要求及透支利息會因證券公司或交易商而異。資產淨值計算日 (Market Close Date)最後一次計算收市資產淨值的日期。市場指令/市價盤 (Market Order)在買賣盤輸進買賣系統後，以能夠獲得的最佳市價買賣股票的交易指令。市價盤不能有任何限制，例如是全部完成或放棄買賣盤(AON)，或取消前有效買賣盤(GTC)。市價 (Market price)指每筆交易最新買賣成交價，每宗交易都有買方及賣方。市值 (Market Value)市價；買方及賣方在公開市場交易類似產品的成交價格。最新的成交紀錄顯示了證券的市價。市值是以市場交易價作標準而計算出的資產價值。到期日 (Maturity Date)須要全數償還債券本金的日期。貨幣市場 (Money market)貨幣市場是連接希望賺取利率的投資者和需要短期借款的政府及企業的中介橋梁。貨幣市場投資包括短期債券及債權證和短期國庫券。按揭擔保證券 (Mortgage-backed securities, MBS)一種由房地產貸款擔保進行投資的證券。該組房地產貸款的本金及利息將用以每月支付這種按揭擔保證券提供的收入。互惠基金 (Mutual Fund)一種由投資公司運作，集中將從眾股東處募集的資金用於投資股票、債券、期權、商品期貨或貨幣市場的證券。
N資產淨值 (Net Asset Value, NAV)基金每股的市值，與買盤價(bid)同義。如果是免佣基金，其資產淨值與市價及發售價的金額相同，即是公眾購買基金需要繳付的金額。對於收費基金，其市價或發售價則為資產增值加上銷售費用。大部分基金資產淨值的計算方法為基金淨資產總額除以已發行股數。基金淨資產總額是將每日該基金持有的所有證券的收市市值，加上現金等其他資產，再減去所有負債。已發行股數將因每日買賣情況而不同。淨差額 (Net Change)指當日收盤價與前日收盤價之間的差額。對基金而言，則為當日收市每股資產淨值與前日之間的差額。新發行股份/債券 (New Issue)企業首次發售的股份或債券。免佣基金 (No-Load Fund)指一般在購買或贖回時均無須繳付銷售佣金的互惠基金。
O碎股 (Odd lot)散股，少於一手的股票數目。開放指令/開市盤 (Open Order)指在交易者取消指令或交易被執行前一直有效的股票買賣指令。期權 (Option)期權買方擁有在既定日期及之前，以事先定好的價格，買入或賣出某項資產的權利(而非責任)。發行期權的是投資者而不是企業。認購期權或看漲期權(call option)的買家期望該股票的價值高於期權所定的價位(行使價 strike price)加上其購買期權的費用。認沽期權或看跌期權(put option)的買家期望該股票的價值會跌至低於期權所定出的行使價格。期權是金融衍生工具的一種，即是說這些證券的價值取決於相關證券的價值。價外期權 (Out-of-the-money option)對於認購期權，價外期權是指行使價是高於相關證券的市價。即您有權以高於市價的價位購入某證券。對於認沽期權，價外期權是指行使價低於相關證券的市價。場外交易 (Over-the-counter, OTC)指並非在交易所買賣的證券，一般由於未能符合股票或債券交易所的上市要求。交易商分散處於不同地點，透過電話及電腦網絡聯繫。納斯達克就是美國股票的場外交易市場。
P票面值 (Par value)由發行的企業或政府定出的債券或股票面值。仙股 (Penny stocks)每股不足3元的低價股份，通常風險較高。優先股 (Preferred shares)這種股票保證投資者優先於普通股股東收到固定的股息。若公司倒閉，則可以優先得到一定數額的款項。通常優先股股東不具有年度股東大會的投票權。溢價 - 股份及債券 (Premium - shares and bonds)優先股、債券或債權證出售價位高於面值的金額。如果是新發行債券或股份，則是市價高於原來售價的金額。市盈率 (Price-earnings ratio)普通股的現市價除以企業的每股年度盈利。最優惠利率 (Prime rate)銀行向最具信用的客戶收取的利率。主事人/本金 (Principal)當公司以本身的賬戶與客戶進行買賣時，就是以主事人的身分行事。同一英語詞彙又解作本金，即是最初的投資金額或債券的面值。招股章程 (Prospectus)詳細介紹某投資產品的文件。投票授權書 (Proxy)授權另外一人於股東會議中代為投票的書面授權書。認沽期權/看跌期權 (Put option)認沽期權指投資者擁有在指定時間內以指定價格出售指定數目股票權利的一種證券。比方說，投資者希望有權在某段時間內以某價格出售某股票，藉此保障或對沖某一現有的投資。認沽認購期權比率 (Put-call ratio)認沽期權和認購期權成交量的比率，用於評估市場的投資氣氛(牛市或熊市)的指標。
R贖回價格 (Redemption price)當投資被發行商提早贖回時可以獲得的金額。發行商如果提早贖回投資，一般來說要向投資者付出溢價。註冊稅務延遞儲蓄計劃 (Registered tax deferral savings plans)透過這種儲蓄計劃，您存入的款項在某指定限額前無須課稅，或是您投資所賺取的也不會被徵稅。只有在您提取款項時才須要繳稅。這通常屬於信託賬戶，例子包括註冊退休金計劃、註冊退休儲蓄計劃(RSP)、註冊退休收入基金(RIF)及註冊教育儲蓄計劃(RESP)。供股要約/購股權 (Rights Offering)向現股東發行「供股權」，給予與他們在特定時期內以特定價格按比例買入額外股份的權力，而價格通常較市價為低。購股權一般可以在「除供股權日」(登記日期之前兩個工作天)起在交易所買賣，直至到期為止。通常是就每股已發行的普通股提供一份「供股權」。從企業角度來看，供股要約一個主要好處是集資的機會。
S證券 (Securities)一種通過擁有公司股份(股票)，或借款給企業或政府(債券及債權證)的投資方式。賣出止蝕指令/止價沽盤 (Sell on stop order)在市價跌至某指定價格前不可賣出的指令。當至少有一手該證券以既定價位成交，該指令便會當作市場指令處理。交收日期 (Settlement date)一單已執行的證券買賣必須結算的日期，或是證券的證書必須交予我們的限期。對於大部分投資，交收日期是交易日後第三個工作天。股份 (Shares)代表一家企業股權的證書。回購股份 (Share Repurchase)公司從市場買回自己股票的計劃，從而減低已發行股票數量。一般來說，這指出公司管理層認為股票的市值過低。這種做法會增加每股盈利，旨在提高股東所持有的剩餘股份的市值。賣空交易 (Short sale)在未擁有證券時將之出售，以期將來在低價購入。證券公司會嘗試為投資者借來證券，供其出售。例如：假設證券公司能夠借來證券，您以50.00元賣空；如果市價下跌，您稍後以40.00元購入，您即盈利10.00元。投資者在作出賣空指令時必須聲明，否則便屬違法。賣空 (Short Selling)賣空是指賣方在賣出某證券時並未持有該證券，或該交易是以賣方借來的證券來交付完成。賣空是合法的交易策略。賣空的一方承擔將來能以較有利的價位來買入其賣空的證券的風險。納斯達克賣空交易規則禁止納斯達克成員在內部最佳買價低於該股票之前的內部最佳買價時，以此價格或較低價出售納斯達克全國市場股票。股份分拆 (Split)將公司現有普通股劃分為更多的股票。例如，在一分為二的分股中，持有100股每股50元的股東，可以換為200股每股25元的股票。由於所有股票都會被拆分，所以股東在企業的股本會維持在原來水平。價差 (Spread)企業股票的價差受多種因素影響，包括：
以股代息 (Stock Dividend)企業以股份而非現金來派發股息。股息可能是企業的額外股份，也可以是分拆的附屬公司的股份。以股代息通常是為了保留業務營運所需的現金。與現金股息不同之處，是以股代息的股份在出售前無須課稅。*證券代號中第五個字如果是字母「C」，表示發行商在有限時段內可免符合資格標準，繼續在納斯達克掛牌。 止蝕限價指令/止限盤 (Stop Limit Order)訂明價位限制的止蝕指令。止蝕限價指令與止蝕盤不同，因為後者在到達止損價格時，便會成為市價指令；止蝕限價指令在到達指定價位後則成為限價指令。止蝕指令/止蝕盤 (Stop order/stop)當到達止蝕價格時才執行買賣的交易指令。止蝕價格必須是高於(如果是買盤) 或低於 (如果是賣盤) 作出指令時市場價格。行使價 (Strike price)期權持有人在行使期權合約時可以購入(如果是認購期權)或出售(如果是認沽期權)相關股份的價格。零息債券 (Strip bonds)票息從本金拆離的一種債券。本金與票息分開買賣，價格有大折讓。通常是優質的聯邦或省政府債券。代號 (Symbol)用以代表某證券，通常由三個英文字母組成，在納斯達克市場則是四個字母。
T交易 (Trade)牽涉一方從另一方買入證券的口頭(或電子)交易。交易辦理後，會被視為「完成」或最終落實。在交易之後的一至三個工作天進行交收。交易日期 (Trade Date)進行交易的日期。交易通常在交易日之後的一至三個工作天交收(支付款項)，就股票而言，交收通常在交易後第三個工作天進行。國庫券 (Treasury Bills)政府發行的短期債務證券。投資者以低於面值的價格買進，於到期日收回等同面值的本金，其中的差額就是投資盈利。暫停買賣 (Trading Halt)通常當某發行商要公佈重要消息前，或糾正某股票不匹配的買賣指令，交易所將暫時停止該股票的買賣交易。這將使所有投資者能有機會在投資決策前評估有關消息。三權到期 (Triple Witching)一年中股票期權、股票指數期權及股票指數期貨同時到期的四次時間。
U相關證券 (Underlying)指支持衍生工具合約中交易各方協議交換的相關證券。
V估值日 (Valuation day)計算互惠基金每單位的資產淨值的日子。波動 (Volatility)一般來說，波動是一個利用資產回報率標準差來衡量投資某一證券風險大小的統計學指標。波動是期權定價公式中的一個可變因素。在期權定價公式中，它代表某相關資產在計算當時至到期日期間回報變動的幅度。交投量 (Volume)指在美國東岸時間上午8:00至下午5:15之間，某一股票在所有納斯達克會員及可交易納斯達克證券的交易所的交易總量。
W認股權證 (Warrant)一種衍生工具，給予持有人從發行商處以特定價格(通常高於現市價)在特定期間按比例買入某一股票的權力。認股權證可作證券進行買賣，其價格反映相關證券的價值。認股權證通常會作為一種「甜頭」，與另外一種證券捆綁發行以增加後者的吸引力。
Y收益 (Yield)一般指投資者的資本投資所得的回報。就債券而言，指債券利息除以價格，稱作現時收益率。債券的投資回報率，通常也考慮年利息、購買價格、贖回價值及在到期日前所剩時間等因素。
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