投资入门
投资词汇
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A 应累计利息 (Accrued interest)由债券买方向卖方支付的累计利息(如债券违约则除外)。固定收益证券的买方必须支付证券卖方，作为卖方在最后票息日至交收日期之间持有该债券的补偿。全数或不交易指令/全部完成或放弃买卖盘 (All or none order, AON)必须全数执行或全数不执行的限价交易盘(不得部分执行)。由于这种交易盘不能部分执行，所以不会在专业庄家的账目上显示，也不会显示于买盘价和卖盘价栏。美国存托凭证 (American Depository Receipt, ADR)由美国的银行推出的一种证券，以证明若干数量的某海外证券股份之拥有权。该证券是以存托形式在发行企业的所在地持有。美国存托凭证的证书、转让和交收的安排与美国证券相同。因为美国存托凭证价格资料便于获取、交易成本较低和派息及时，美国投资者倾向选择美国存托凭证，而不是直接购入海外股份。美式期权 (American-style option)在购入当天至到期日之间任何时间都可以行使的期权合约。大部分交易所买卖的期权都属美式。年金 (Annuity)提供定期收入的一种投资合约，通常是作为退休后的收入来源。积欠款项 (Arrears)到期未付，仍未清缴的款项。最常见的情况是关乎股息安排。卖盘价 (Ask)某证券的持有人提出的卖出证券的价格，英文又称为 asked price。转让通知书 (Assignment)期权卖方收到的行使通知书，要求他在指定行使价出售(如果是认购期权)或购入(如果是认沽期权)相关证券。到价 (At-the-money)如果某期权的行使价等于相关证券的市价，该期权便是到价。例如XYZ股票的市价是54元，XYZ 54 的期权便被称为到价。
B央行利率 (Bank rate)加拿大央行向银行或其它金融机构借出短期贷款所收取的最低利率。自1980年起，央行利率均订在加拿大政府91天国库券每周平均投标利率加25基点(0.25%)。基点 (Basis point)即一个百分点的百分之一 (0.01%)。熊市 (Bear market)指价格正在下跌的疲弱市场。贝他系数 (Beta)贝他系数指投资风险与股市风险系数，是量度某股份相对于市场的风险。0.7表示某股份价格的上升或下跌幅度可能是市场变化的70%；1.3表示某股份的上升或下跌幅度会超越市场变化的30%。买盘价 (Bid)潜在买方在某时间准备就某证券的一个单位愿意付出的价格。买卖报价 (Bid and ask quotations)买盘价是潜在买方就某股份或其它种类的投资愿意付出的最高价格。卖盘价是出售股份一方愿意接受的最低价格。买卖报价由买盘价和卖盘价两者组成。蓝筹股 (Blue chip)预期长线可录得稳定增长和稳定派发股息、具领导地位和知名度的企业股份。一手(买卖单位) (Board lot)获交易所同意的标准交易数量，通常是100股。债券 (Bond)您贷款予某企业或政府而得到的证书。基于这份证书，证券发行人承诺以指定利率向您支付利息并在指定日期偿还贷款。账面价值 (Book value)对于个别投资者而言，账面价值就是原先投资的金额加上任何赚取得来并用于再投资的利息或股息。牛市 (Bull market)指价格正在上升的畅旺市场。止买指令/止价买盘 (Buy on stop order)在市价升至某特定价位前不会执行的买盘。当该证券有至少一手是以该价位成交，买盘便会当作市价盘处理。
C可赎回 (Callable)在正常到期日之前可以被发行企业或政府偿还和赎回的投资，例如债券。如果投资被提早赎回，您一般可获得额外利息。认购期权/看涨期权(Call option)期权合约赋予持有人在合约到期日或之前，以指定行使价购入指定数目的相关股份的权利(而非责任)。加拿大投资者保障基金 (Canadian Investor Protection Fund, CIPF)该基金保障投资客户在证券及现金结余的损失。加拿大投资者保障基金为保障设限， 投资客户的一般账户就证券及现金结余相关的损失，可获得等同1,000,000元的保障。投资客户的个别账户每个均享有最高1,000,000元的保障，除非该账户与其它账户联合开设。要获得更多有关资料，可浏览加拿大投资者保障基金网站或致电416-866-8366(英语) 。资本增值或亏损 (Capital gain or loss)当出售某投资时录得的利润或亏损，这项交易可能因此招致税务责任。佣金 (Commission)购入或出售投资时缴付的费用。普通股 (Common share)让您部分持有某企业的一种投资，您因此有权就影响该企业的重大决定作出投票。复利 (Compound interest)您初始投资而获得的利息。该利息继后也可赚取利息。在数年时间，复合利息可以对投资增长发挥重大作用。可转换证券 (Convertible)可在指定日期以指定价格交换普通股的一种投资，通常是债券、债权证或优先股，而获得的普通股通常属同一企业。如果普通股的价格高于您的优先股之价值，企业可能强行将您的优先股换成普通股。票息 (Coupon)债券的一部分，让持有人能够以预先制定的利率获取利息。票息是按年支付的利息，但大部分债券是每半年支付利息一次。附带股息 (Cum dividend)如果您购入附带股息股份，表示您会收到已经宣布将会派发的股息。如果您不合收取股息的资格，该股份属除息。
D即日指令/即日买卖盘 (Day order)从客户收到的买入或卖出某证券的要求，如果没有被取消或没有在发出指令当天执行，便会在该交易日结束时自动失效。除非另有说明，否则所有买卖盘均属即日买卖盘。债权证 (Debenture)债券的另一名称。投资债权证，您投资金额的保证来自发行企业或政府的信用，而不是某些特定资产。衍生工具 (Derivative)例如期权等金融证券产品，其价值部分是来自另一证券(相关资产)的价值及特性。票面折让 (Discount to par)指优先股或债券出售价格低于票面值的差额。购买者在到期日会收取票面值。贴现 (Discounted)如果预期会发生的事情，例如是提高派息或盈利下降，已反映于股价中，股份的市价便已经"贴现”。分散投资 (Diversification)购入数项不同种类的投资，广泛分散于不同行业、产业及企业，以降低一旦某行业、产业或投资表现欠佳时的风险。股息 (Dividend)作为某企业的股东，您可以获得该企业的部分利润，即是股息。优先股的股息是固定的，普通股的股息按企业盈利的大小而变化。企业并无法律责任向股东派发股息。平均成本法 (Dollar cost averaging)在固定期间投资固定金额于某特定投资。于是，当投资价值下跌时，您购入的数量会较多；相反，当价值上升时，您购入的数量会较少。整体的效果是您的投资平均成本会减少。
E每股盈利 (Earnings Per Share, EPS)也称作基本每股盈利。根据企业公布资料，将过去12个月的净收入除以已发行普通股数目。企业通常会使用汇报期间的已发行股份的加权平均数目。欧洲式期权 (European-style option)指只有在到期日才能行使的期权合约。除息日 (Ex-dividend date)在当天或之后，某证券开始以扣除股息(现金或股份)后的合约价格买卖。行使 (Exercise)作为期权的持有人，行使权利购入(如果是认购期权)或出售(如果是认沽期权)相关资产。到期日 (Expiration date)可以行使期权的最后一天(适用于美式期权)或唯一一天(适用于欧洲式期权)。如果是股票期权，到期日是到期月份第三个星期五随后的一个星期六。经纪行可以就期权持有人通知准备行使期权定出一个较早的限期。如果该星期五是假期，最后一个交易日是之前的星期四。
F面值 (Face value)印刷在债券或债权证证书上的价值。面值通常是发行人在某日期将会支付的金额。面值并不代表市值高低。固定收益证券 (Fixed income securities)提供固定收入的投资，例如债券、债权证及按揭担保证券。
G到期前有效指令/取消前有效买卖盘 (Good Till cancelled order, GTC)在执行或取消前一直有效的股份买卖盘。经纪行可能会定出30天的期限，如果没有重新设立，该取消前有效买卖盘到限期时便会失效。担保投资证 (Guaranteed Investment Certificate, GIC)在这种投资，您会将款项(通常至少1,000元)以特定利率存放一段固定时间。您一般不能提早提取款项，但也有例外情况。
H对冲 (Hedging)降低风险的一种投资策略，借着锁定价格保障将来价格变化的影响。
I收益股份 (Income shares)这种股份可以获得的股息，较一般常见股息为高。价内 (In-the-money)行使价高于相关股价的认沽期权，或行使价低于相关股价的认购期权。例如，XYZ股票现价是54元，XYZ 50 的认购期权便在价内4元。利息 (Interest)因为使用其它人的金钱而须要付出的款项。
L限价指令/限价盘 (Limit Order)以某指定价位或低于某指定价位购入某股份的买卖盘，或是以某指定价位或高于某指定价位出售某股份的买卖盘。例如，您可以要求经纪"以8元或以下为我购入XYZ企业的100股”，或是"在10元或更好的价位为我出售100股XYZ”。客户指定某价位，只有在市场达到该价位或更佳价位时，才能执行该买卖盘。承销费 (Load)包括在大部分互惠基金价格中的佣金。如果在购入基金时缴付，该承销费属开端承销费 (前付佣金)；如果在出售基金时缴付，则是末端承销费 (后付佣金)。收费基金 (Load Fund)经纪行或其它营业代表会收取销售费用的互惠基金。这些可能是股票、债券或商品基金，目标可以是保守或激进。长仓 (Long Position)当某人持有证券便属长仓。例如某人持有100股某股份，便属持有长仓。
M管理开支比率 (Management expense ratio, MER)管理开支比率是互惠基金的管理费加上运作开支，以年度内平均资产净值的百分比来表达。保证金 (融资) 账户 (Margin Account)一种能够进行杠杆的账户，即是利用现金加贷款的组合来购买股票的透支账户。投资者可以用股票作抵押借用证券公司资金进行投资。如果股票市值出现下跌，投资者必须追加保证金或抛售股票。保证金规则由联邦机构制定，但保证金要求及透支利息会因证券公司或交易商而异。资产净值计算日 (Market Close Date)最后一次计算收市资产净值的日期。市场指令/市价盘 (Market Order)在买卖盘输进买卖系统后，以能够获得的最佳市价买卖股票的交易指令。市价盘不能有任何限制，例如是全部完成或放弃买卖盘(AON)，或取消前有效买卖盘(GTC)。市价 (Market price)指每笔交易最新买卖成交价，每宗交易都有买方及卖方。市值 (Market Value)市价；买方及卖方在公开市场交易类似产品的成交价格。最新的成交记录显示了证券的市价。市值是以市场交易价作标准而计算出的资产价值。到期日 (Maturity Date)须要全数偿还债券本金的日期。货币市场 (Money market)货币市场是连接希望赚取利率的投资者和需要短期借款的政府及企业的中介桥梁。货币市场投资包括短期债券及债权证和短期国库券。按揭担保证券 (Mortgage-backed securities, MBS)一种由房地产贷款担保进行投资的证券。该组房地产贷款的本金及利息将用以每月支付这种按揭担保证券提供的收入。互惠基金 (Mutual Fund)一种由投资公司运作，集中将从众股东处募集的资金用于投资股票、债券、期权、商品期货或货币市场的证券。
N资产净值 (Net Asset Value, NAV)基金每股的市值，与买盘价(bid)同义。如果是免佣基金，其资产净值与市价及发售价的金额相同，即是公众购买基金需要缴付的金额。对于收费基金，其市价或发售价则为资产增值加上销售费用。大部分基金资产净值的计算方法为基金净资产总额除以已发行股数。基金净资产总额是将每日该基金持有的所有证券的收市市值，加上现金等其它资产，再减去所有负债。已发行股数将因每日买卖情况而不同。净差额 (Net Change)指当日收盘价与前日收盘价之间的差额。对基金而言，则为当日收市每股资产净值与前日之间的差额。新发行股份/债券 (New Issue)企业首次发售的股份或债券。免佣基金 (No-Load Fund)指一般在购买或赎回时均无须缴付销售佣金的互惠基金。
O碎股 (Odd lot)散股，少于一手的股票数目。开放指令/开市盘 (Open Order)指在交易者取消指令或交易被执行前一直有效的股票买卖指令。期权 (Option)期权买方拥有在既定日期及之前，以事先定好的价格，买入或卖出某项资产的权利(而非责任)。发行期权的是投资者而不是企业。认购期权或看涨期权(call option)的买家期望该股票的价值高于期权所定的价位(行使价 strike price)加上其购买期权的费用。认沽期权或看跌期权(put option)的买家期望该股票的价值会跌至低于期权所定出的行使价格。期权是金融衍生工具的一种，即是说这些证券的价值取决于相关证券的价值。价外期权 (Out-of-the-money option)对于认购期权， 价外期权是指行使价是高于相关证券的市价。即您有权以高于市价的价位购入某证券。对于认沽期权，价外期权是指行使价低于相关证券的市价。场外交易 (Over-the-counter, OTC)指并非在交易所买卖的证券，一般由于未能符合股票或债券交易所的上市要求。交易商分散处于不同地点，通过电话及电脑网络联系。纳斯达克就是美国股票的场外交易市场。
P票面值 (Par value)由发行的企业或政府制定的债券或股票面值。仙股 (Penny stocks)每股不足3元的低价股份，通常风险较高。优先股 (Preferred shares)这种股票保证投资者优先于普通股股东收到固定的股息。若公司倒闭，则可以优先得到一定数额的款项。通常优先股股东不具有年度股东大会的投票权。溢价 - 股份及债券 (Premium - shares and bonds)优先股、债券或债权证出售价位高于面值的金额。如果是新发行债券或股份，则是市价高于原来售价的金额。市盈率 (Price-earnings ratio)普通股的现市价除以企业的每股年度盈利。最优惠利率 (Prime rate)银行向最具信用的客户收取的利率。主事人/本金 (Principal)当公司以本身的账户与客户进行买卖时，就是以主事人的身份行事。同一英语词汇又解作本金，即是最初的投资金额或债券的面值。招股章程 (Prospectus)详细介绍某投资产品的文件。投票授权书 (Proxy)授权另外一人在股东会议中代为投票的书面授权书。认沽期权/看跌期权 (Put option)认沽期权指投资者拥有在指定时间内以指定价格出售指定数目股票权利的一种证券。比方说，投资者希望有权在某段时间内以某价格出售某股票，借此保障或对冲某一现有的投资。认沽认购期权比率 (Put-call ratio)认沽期权和认购期权成交量的比率，用于评估市场的投资气氛(牛市或熊市)的指标。
R赎回价格 (Redemption price)当投资被发行商提早赎回时可以获得的金额。发行商如果提早赎回投资，一般来说要向投资者付出溢价。注册税务延迟储蓄计划 (Registered tax deferral savings plans)通过这种储蓄计划，您存入的款项在某指定限额前无须缴税，或是您投资所赚取的也不会被征税。只有在您提取款项时才须要缴税。这通常属于信托账户，例子包括注册退休金计划、注册退休储蓄计划(RSP)、注册退休收入基金(RIF)及注册教育储蓄计划(RESP)。购股权/供股要约 (Rights Offering)向现股东发行购股权，给与他们在特定时期内以特定价格按比例买入额外股份的权力，而价格通常较市价为低。购股权一般可以在"除权日”(登记日期之前两个工作日)起在交易所买卖，直至到期为止。通常是就每股已发行的普通股提供一份购股权。从企业角度来看，购股权一个主要好处是集资的机会。
S证券 (Securities)一种通过拥有公司股份(股票)，或借款给企业或政府(债券和债权证)的投资方式。卖出止蚀指令/止价沽盘 (Sell on stop order)在市价跌至某指定价格前不可卖出的指令。当至少有一手该证券以既定价位成交，该指令便会当作市场指令处理。交收日期 (Settlement date)一单已执行的证券买卖必须结算的日期，或是证券的证书必须交予我们的限期。对于大部分投资，交收日期是交易日后第三个工作日。股票 (Shares)代表一家企业股权的证书。回购股份 (Share Repurchase)公司从市场买回自己股票的计划，从而减低已发行股票数量。一般来说，这指出公司管理层认为股票的市值过低。这种做法会增加每股盈利，意在提高股东所持有的剩余股份的市值。卖空交易 (Short sale)在未拥有证券时将之出售，以期将来在低价购入。证券公司会尝试为投资者借来证券，供其出售。例如：假设证券公司能够借来证券，您以50.00元卖空；如果市价下跌，您稍后以40.00元购入，您即盈利10.00元。投资者在作出卖空指令时必须声明，否则便属违法。卖空 (Short Selling)卖空是指卖方在卖出某证券时并未持有该证券，或该交易是以卖方借来的证券来交付完成。卖空是合法的交易策略。卖空的一方承担将来能以较有利的价位来买入其卖空的证券的风险。纳斯达克卖空交易规则禁止纳斯达克成员在内部最佳买价低于该股票之前的内部最佳买价时，以此价格或较低价出售纳斯达克全国市场股票。股份分拆 (Split)将公司现有普通股划分为更多的股票。例如，在一分为二的分股中，持有100股每股50元的股东，可以换为200股每股25元的股票。由于所有股票都会被拆分，所以股东在企业的股本会维持在原来水平。价差 (Spread)企业股票的价差受多种因素影响，包括：
以股代息 (Stock Dividend)企业以股票而非现金来派发股息。股票股息可以是企业的额外股份，也可以是分拆的附属公司的股份。以股代息通常是为了保留业务营运所需的现金。与现金股息不同之处，是以股代息的股份在出售前无须缴税。*证券代号中第五个字如果是字母"C"，表示发行商在有限时段内可免符合资格标准，继续在纳斯达克挂牌。 止蚀限价指令/止限盘 (Stop Limit Order)订明价位限制的止蚀指令。止蚀限价指令与止蚀盘不同，因为后者在到达止损价格时，便会成为市价指令；止蚀限价指令在到达指定价位后则成为限价指令。止蚀指令/止蚀盘 (Stop order/stop)当到达止蚀价格时才执行买卖的交易指令。止蚀价格必须是高于(如果是买盘)或低于(如果是卖盘)作出指令时市场价格。行使价 (Strike price)期权持有人在行使期权合约时可以购入(如果是认购期权)或出售(如果是认沽期权)相关股票的价格。零息债券 (Strip bonds)票息从本金拆离的一种债券。本金与票息分开买卖，价格有大折让。通常是优质的联邦或省政府债券。代码 (Symbol)用以代表某证券，通常由三个英文字母组成，在纳斯达克市场则是四个字母。
T交易 (Trade)牵涉一方从另一方买入证券的口头(或电子)交易。交易办理后，会被视为"完成”或最终执行。在交易之后的一至三个工作日进行交割。交易日 (Trade Date)进行交易的日期。交易通常在交易日后的一至三个工作日交割(支付款项)。就股票而言，交割通常在交易后三个工作日进行。国库券 (Treasury Bills)政府发行的短期债务证券。投资者以低于面值的价格买进，于到期日收回等同面值的本金，其中的差额就是投资盈利。暂停买卖 (Trading Halt)通常当某发行商要公布重要消息前，或纠正某股票不匹配的买卖指令，交易所将暂时停止该股票的买卖交易。这将使所有投资者能有机会在投资决策前评估相关信息。三权到期 (Triple Witching)一年中股票期权、股票指数期权及股票指数期货同时到期的四次时间。
U相关证券 (Underlying)指支持衍生工具合约中交易各方协议交换的相关证券。
V估值日 (Valuation day)计算互惠基金每单位的资产净值的日子。波动 (Volatility)一般来说，波动是一个利用资产回报率标准方差来衡量投资某一证券风险大小的统计学指标。波动是期权定价公式中的一个可变因素。在期权定价公式中，它代表某相关资产在计算当时至到期日期间回报变动的幅度。成交量 (Volume)指在美国东部时间上午8:00至下午5:15之间，某一股票在所有纳斯达克会员及可交易纳斯达克证券的交易所的交易总量。
W认股权证 (Warrant)一种衍生工具，给与持有人从发行商处以特定价格(通常高于现市价)在特定期间按比例买入某一股票的权力。认股权证可作证券进行买卖，其价格反映相关证券的价值。认股权证通常会作为一种"甜头”，与另外一种证券捆绑发行以增加后者的吸引力。
Y收益 (Yield)一般指投资者的资本投资所得的回报。就债券而言，指债券利息除以价格，称作现时收益率。债券的投资回报率，通常也考虑年利息、购买价格、赎回价值及在到期日前所剩时间等因素。
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