Les investisseurs semblent croire que les crises économique
et financière s’atténuent dans le monde; or, l’état
actuel du marché du crédit laisse plutôt entendre
que la reprise pourrait prendre beaucoup de temps encore. En faisant
le point sur les marchés du crédit en milieu d’année,
nous avons décelé des facteurs positifs et d’autres
négatifs dans ce système encore chancelant.
Ces
dernières années, il y a eu une explosion du nombre
de fonds négociés en bourse (FNB) de marchandises procurant une exposition à des
placements dans les métaux,
les produits agricoles et les produits de consommation du secteur énergétique
comme le pétrole et le gaz naturel. Pour inclure avec succès des
FNB dans un portefeuille, il faut tenter de saisir les nuances touchant la réplication
et le prix d’une marchandise.